上市公司(尤其是中概股)發(fā)財報，很有點講究。
如果財報的收入數(shù)字不好看，就對比下利潤；如果同比數(shù)字不好看，就看下環(huán)比；如果利潤增長數(shù)字不好看，就寫成本下降。反正成本增加這種事，是華爾街”不可承受之重”，那是萬萬不能提的。
就在昨天，全球第三大互聯(lián)網(wǎng)公司阿里巴巴公布了2018財年Q4及全年財報，卻沒有這種煩惱。
2018財年，阿里巴巴集團收入2502.66億元，同比增長58%，創(chuàng)下IPO以來最高增速。核心電商業(yè)務(wù)收入2140.20億元，同比增長60%，同樣創(chuàng)下IPO以來年度最高增幅。
值得一提的是，阿里在過去一年超千億的”瘋狂投資”，居然沒有引發(fā)資本市場的不滿。甚至在2018財報發(fā)布之后，美股開盤股價大漲4.3%，達到了188.89美元。一夜之間比騰訊多出200多億美元。
到底發(fā)生了什么?
要了解全面，必須要了解點和線。而要了解一個全球最大的移動經(jīng)濟體的真實戰(zhàn)略。恐怕就要從資本在眾多商業(yè)橫截面所留下的蛛絲馬跡，一窺阿里的未來圖景。
今天廣受讀者歡迎的《中概股財報分析》。試圖站在四維視角，解讀一下阿里在三維商業(yè)世界的縱深布局。
【三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，全球最大移動經(jīng)濟體的2018協(xié)奏曲】
華爾街最近有句流行語：”對阿里巴巴的正確預(yù)期就是阿里將跑贏預(yù)期”。
這并不是開玩笑。2015到2017財年的三年時間里，阿里的增速水平為45%、32.7%及56%，每一次都跑贏預(yù)期。
而2018年全年財報發(fā)布之后，阿里巴巴將2019財年的增長指引達到了60%的高位。
阿里這樣龐大的體量，60%的增長預(yù)期著實不低，要知道亞馬遜2018年Q1業(yè)績增長率也才42%。
真正的投資從來都是看成長性，尤其是美股，非常在乎營收增長。無怪乎華爾街對阿里巴巴”瘋狂投資”模式泰然處之，正是因為阿里已經(jīng)多次證明了自身的超級造血能力。
而這都得益于已經(jīng)形成的業(yè)務(wù)”黃金三角”，即電商+云計算+投資收購的協(xié)同發(fā)力。
財報顯示，阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)動力十足，是上市以來增長最為強勁的年份之一。2018財年電商業(yè)務(wù)收入為2140.20億元,同比增長60%，為IPO以來年度最高增幅。第四季度，收入為619.32億元，同比增長61%。其中，核心電商收入達512.87億元，同比增長62%。中國零售平臺的移動月度活躍用戶達到6.17億，較2017年3月增長1.1億。
與此同時，新業(yè)務(wù)增長迅速。云計算全年業(yè)務(wù)收入133.90億元人民幣（21.35億美元），同比增長101%。
海外全球化業(yè)務(wù)及零售生態(tài)新物種也呈現(xiàn)出了驚人的發(fā)展速度。東南亞電商平臺Lazada和全球零售市場平臺Ali Express，帶動阿里巴巴國際商業(yè)零售業(yè)務(wù)收入同比增長94％；新零售的創(chuàng)新樣本盒馬鮮生截至2018年3月31日，已經(jīng)擁有全國37家門店，拓展迅速。
正如逍遙子(阿里巴巴集團CEO張勇)所說，阿里巴巴集團又收獲了一個卓越的季度及財年。這得益于核心電商業(yè)務(wù)的強勁增長，以及過去數(shù)年對具長遠增長潛力的項目所做的投資。
看來過去一年，阿里斥資千億加碼投資新零售、新技術(shù)、云計算、物流、數(shù)字娛樂和本地生活服務(wù)等領(lǐng)域，所帶來的新興市場消費前景，已經(jīng)開始顯露出商業(yè)勢能的冰山一角。
下個財年60%的收入增長指引，說明阿里對新一年的爆發(fā)式增長底氣十足。數(shù)字之外還有更多深意。馬云的戰(zhàn)略布局真是天下第一。
【新零售升級紅利期，狂飆突進跑馬圈地才是王道】
強勁財報的背后，是阿里牢牢抓住了零售產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施升級的歷史性機會。
2017年被業(yè)界普遍看做是”新零售元年”。阿里巴巴的新零售戰(zhàn)略全面落地實施，成為影響整個中國商業(yè)領(lǐng)域最重要的革新浪潮之一，其他平臺都在跟進。
但不得不承認。阿里的聲量最高，動作也最大。線上、線下、數(shù)據(jù)、物流，四方面深度整合，實現(xiàn)了統(tǒng)一而多元化的價值提供。
2018財年，阿里加大了對線下商業(yè)的投資和改造力度。戰(zhàn)略投資中國最大的線下零售企業(yè)高鑫，拿下大潤發(fā)和歐尚兩個品牌;增資銀泰，進行新零售創(chuàng)新扶持。盒馬鮮生全國開設(shè)37家門店，4月底增至46家。天貓小店/無人便利店進入社區(qū)，全方位賦能社區(qū)夫妻店的數(shù)字化升級。此外，零售業(yè)務(wù)的全球化布局深化，增資20億美元東南亞電商平臺Lazada，加速滲透東南亞市場。
在推進”新零售”時，面對流量獲取越來越貴\越來越碎片化的現(xiàn)實問題，戰(zhàn)略投資ofo\餓了么，線上通過頭條\大麥網(wǎng)等，拿下了高頻剛需的線上線下流量入口。
在物流方面，阿里對菜鳥網(wǎng)絡(luò)增資53億人民幣，持有菜鳥股權(quán)達到51%。農(nóng)村淘寶與匯通達合作，觸角拓展至全國80000多家農(nóng)村夫妻店終端。未來五年。阿里還將繼續(xù)投入1000億元加快建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)，無死角打通新零售的流通網(wǎng)絡(luò)。
至此，阿里的新零售基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成型:以淘寶/天貓為天，以菜鳥為地，阿里通過戰(zhàn)略投資并購快速跑馬圈地，形成了一支全渠道的新零售”八路縱隊”。
零售投資和物流投資的聯(lián)動，推動新零售進入實質(zhì)性的融合賦能階段，使阿里零售業(yè)務(wù)創(chuàng)下了IPO以來的最高值。
所以我說，外人眼里只看到”瘋狂投資”的風(fēng)險，卻看不到阿里的戰(zhàn)略。
過去一年，零售產(chǎn)業(yè)升級仍然以擴大市場份額。增加基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋及產(chǎn)業(yè)積累為最重要的核心目標，騰訊就瘋狂入股5家實體零售/連鎖類企業(yè)。阿里布局早，因此占得先機。不過”雙馬”勝負尚未決出，機會還很大。
市場紅利期，快速圈地，狂飆突進才是王道。”瘋狂投資”背后，其實是很阿里對未來商業(yè)大勢的縝密思考和清晰布局。愛信不信。
【科技”金字塔”降維打擊：駛向智能時代的無盡之?！?/p>
如果只將目光放在”新零售’，那就只見樹木不見森林，難免失于偏頗。
事實上，2017年也是阿里”五新”戰(zhàn)略開始的一年。新零售自然是重中之重，但其他的重點也不可忽視。在阿里的投資布局中，人工智能為代表的新技術(shù)，企業(yè)服務(wù)為代表的新業(yè)務(wù)，也占了大部分投資比例。
總體來看，阿里的投資不僅適合對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的強化升級(新零售) ，更是對未來趨勢的戰(zhàn)略卡位。BAT誰對未來技術(shù)投入最多？阿里巴巴的投資賽道已經(jīng)給出了答案。
去年10月，阿里宣布成立”達摩院”，3年內(nèi)投資1000億元，專注探索人類未來前沿技術(shù)研究。覆蓋量子計算、機器學(xué)習(xí)、基礎(chǔ)算法、網(wǎng)絡(luò)安全、視覺計算、自然語言處理、下一代人機交互、芯片技術(shù)、傳感器技術(shù)、嵌入式系統(tǒng)等。涵蓋機器智能、智聯(lián)網(wǎng)、金融科技等多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。簡而言之，這是面向底層源頭創(chuàng)新的頂配級基礎(chǔ)架構(gòu)。
在人工智能領(lǐng)域，阿里巴巴投資的頭部公司商湯科技和曠視科技，也已經(jīng)成為今年的新晉獨角獸。此外，阿里還投資了專注于深度學(xué)習(xí)處理器解決方案的深鑒科技。
在云計算領(lǐng)域，阿里10億領(lǐng)頭企業(yè)級云服務(wù)商七牛云，5億美金戰(zhàn)略投資世紀信息，還投資了包括開源數(shù)據(jù)庫技術(shù)研發(fā)公司“MariaDB”、以及企業(yè)級實時圖數(shù)據(jù)庫平臺“TigerGraph”等等，這些都是讓技術(shù)如同水源一樣從實驗室的高地流向產(chǎn)業(yè)”平原”的重要管道。
在科技上下重注，一度顛覆了外界對阿里”商業(yè)強于技術(shù)”的普遍認知。而在前沿技術(shù)上不斷釋放大動作，也開始在商業(yè)場景中展現(xiàn)出效益。
2018財年，阿里云收入同比增長101%，并進一步擴大了市場領(lǐng)先優(yōu)勢。IDC數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年上半年，阿里云在中國IaaS市場份額為47.6%，是市場第二名的5倍。未來阿里云與亞馬遜AWS在國際市場必有一戰(zhàn)在國際市場，對方也在加速階段。因此在國際市場，繼續(xù)加注投資云計算，正是未來競爭護城河的厚重支撐。
或許令資本對阿里”瘋狂”的大規(guī)模技術(shù)投資保持興奮而非擔(dān)憂的核心原因就在于，阿里的投資布局做得的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動。
“基礎(chǔ)性研發(fā)-產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用-企業(yè)級服務(wù)”的完整技術(shù)路線，改變了單一技術(shù)或領(lǐng)域的創(chuàng)新”孤島”，讓新技術(shù)從”看上去很美”變得”真的有用”，從而打通了顛覆性技術(shù)向現(xiàn)實商業(yè)的全面賦能鏈路，真實地改變社會的生產(chǎn)效率。這里面隱藏的商業(yè)價值，不可謂不宏大。華爾街也得服氣。
【結(jié)束語】
阿里一直強調(diào)”履帶式前進”，即通過對關(guān)鍵商業(yè)領(lǐng)域和技術(shù)的提前布局，確保企業(yè)在各個發(fā)展階段都有穩(wěn)定的增長引擎。
移動互聯(lián)網(wǎng)時代，我們充分見識了阿里的攻城略地。在智能時代的護城河戰(zhàn)爭中，阿里無疑再一次跑在了前方。
以新零售驅(qū)動的商業(yè)變革和持續(xù)大規(guī)模的技術(shù)投資，占據(jù)了阿里2018財年最重要的位置，成為阿里未來長期高增長全新基礎(chǔ)。
做生意就是要掙未來的錢。阿里巴巴撒幣數(shù)千億投資未來的”瘋狂”，不僅給接下來的業(yè)務(wù)增長帶來全面爆發(fā)的持久推動力，也證明了在商業(yè)的無盡之海上，資本只是借力的風(fēng)帆。
真正讓一個企業(yè)駛向偉大的，是對未來的智慧以及對技術(shù)理想主義的執(zhí)著追求。
王冠雄，著名觀察家，中國十大自媒體（見各大權(quán)威榜單）。主持和參與4次IPO，傳統(tǒng)企業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型教練。每日一篇深度文章，發(fā)布于微信、微博、搜索引擎，各大門戶、科技博客等近30個主流平臺，覆蓋400萬中國核心商業(yè)、科技人群。為金融時報、福布斯等世界級媒體撰稿人，觀點被媒體廣泛轉(zhuǎn)載引用，影響力極大，詳情可百度。
